|
| פרק זה כולל תחזיות והערכות כלכליות. תחזיות כלכליות הן סובייקטיביות, ומחייבות הסבר נלווה. כדי להציג תחזיות סבירות, בסס את הערכותיך, יותר מכל על תוצאות העבר. למילוי פרק זה כדאי להיעזר ב Excel.
| |
| תחזית מכירות ורווחיות לשנים הבאות
| תחזית המכירות והרווחיות, מבוססת על מכירות ורווחיות של השנים האחרונות, ועל מספר הנחות לגבי העתיד.
| |
| א. ראשית עליך להעריך את שיעור הצמיחה העתידי של העסק. ככלל, שיעור הצמיחה של העסק בעתיד, יהיה דומה לשיעור הצמיחה שלו בעבר, ולשיעורי הצמיחה המקובלים בחברות מתחרות בענף. אם אתה מעריך שיעור צמיחה שונה משיעור הצמיחה בעבר, הסבר באופן מפורט, מה היסוד להנחותיך.
| |
| שיעור צמיחה רב שנתי, צריך להיות דומה צמיחת השוק. הצמיחה בישראל נעה סביב 3% לשנה בממוצע רב שנתי. ענף מסוים יכול לצמוח בקצב מהיר יותר, אולם ברוב המקרים לא סביר להניח שיעורי צמיחה ענפי של מעבר ל-7% בשנה.
| |
| ב. באופן דומה, קבע את אחוז הרווח הגולמי, אחוז הרווח התפעולי ואחוז הרווח הנקי מתוך המכירות ל-3 השנים האות. אחוזים אלה צריכים להיות דומים מאוד, לאחוזים שהושגו בשנים האחרונות. אם בכל זאת, אתה מעריך כי בעתיד הקרוב יכול שיפור ניכר באחוז הרווחיות של העסק, הסבר באופן מפורט, מה עומד בבסיס הנחותיך.
| |
| ג. על בסיס הערכותיך, בנה את דוח הרווח והפסד החזוי ל-3 השנים הקרובות. גיליון Excel, עשוי לסייע לך בחישוב הנתונים.
| |
| תחזית תזרים מזומנים
| מתוך הטבלה שחושבה בסעיף הקודם, העתק את שורת הרווח הנקי לראש טבלת "תחזית תזרים המזומנים". תזרים המזומנים שונה מהרווח הנקי, בגין מספר התאמות: השקעה, פחת, גידול בהון החוזר, נטילת והחזר הלוואות.
| |
| ראשית, חשב את יתרת התזרים לפני מימון לכל אחת מ-3 השנים הבאות באופן הבא:
|
| רווח נקי לסוף שנה - השקעה שבוצעה במהלך השנה + פחת - גידול בהון החוזר = יתרת תזרים.
| |
| לצורך החישוב, הנח השקעה ופחת דומים לאלו שבשנים שעברו, אלא אם כן יש לך מידע אחר. את הגידול בהון החוזר ניתן להעריך על ידי 15% מהגידול במכירות. לדוגמא: אם המכירות שלך גדלו מ-10 מיליון שקל ל-11 מיליון שקל על פי התוכני, צרכי ההון החוזר יגדלו ב-150 אלף שקל. יתרת תזרים המזומנים החזויה, תסיע לך להעריך מה גודל ההלוואה הדרוש, ומה יכולת ההחזר של החברה.
|
| |
|
|
|
